Українська гривня демонструє відносну стабільність проти долара США з липня 2024 року, однак високий попит на валюту створює певні виклики для Національного банку України (НБУ). У цій статті ми розглянемо поточну ситуацію на валютному ринку, прогнози експертів щодо курсу долара до кінця 2024 та 2025 років, а також дії НБУ щодо утримання курсу.
Курс долара: стабільність навколо 41 грн та шалений попит
З липня 2024 року курс гривні коливається в межах 41-41,5 грн за долар, останніми тижнями звужуючись до 41,2 грн/дол. НБУ вдається утримувати гривню завдяки, зокрема, значному траншу від міжнародних партнерів у серпні. Проте, щоденний попит населення на валюту перевищує 40 млн доларів, що є значним викликом для Нацбанку, як зазначив фінансовий аналітик Андрій Шевчишин. Це піднімає питання про майбутні дії НБУ та можливі сценарії розвитку подій.
Режим керованої гнучкості: три кити стабільності
Голова НБУ Андрій Пишний підкреслює прагнення регулятора забезпечити стійкість валютного ринку та відновити його функціональність. Проте, він уникає прогнозування курсу долара на 2025 рік, пояснюючи це тим, що НБУ відповідає за реалізацію курсової політики, а не за її прогнозування. Пишний нагадав про перехід на режим керованої гнучкості з 3 жовтня 2023 року, як частину домовленостей з МВФ, замінивши фіксований курс.
Ця стратегія, за словами голови НБУ, має три основні складові:
- Відмова від фіксованого курсу та поступове повернення до керованої гнучкості.
- Валютна лібералізація, тобто пом’якшення валютних обмежень на рух капіталу.
- Поступове відновлення режиму інфляційного таргетування.
Ці три елементи, на думку Пишного, є важливими кроками на шляху до відновлення нормального функціонування валютного ринку навіть в умовах війни.
3 млрд доларів на місяць: як НБУ контролює ситуацію?
Андрій Пишний підкреслив виключну відповідальність НБУ за визначення курсової політики, що спрямована на забезпечення цінової та курсової стабільності та підтримку економічної політики уряду.
Аналітик Андрій Шевчишин підтверджує зважену політику НБУ, спрямовану на стримування інфляційних очікувань. Він зазначає, що Нацбанк щомісяця витрачає понад 3 млрд доларів на інтервенції, щоб зменшити попит на валюту. За його прогнозом, вихід з нинішнього керованого коридору (41-43 грн/дол) може призвести до зростання курсу до 42-43 грн/дол до кінця року.
Прогнози на 2025 рік: девальвація чи стабільність?
Дмитро Чурін, директор аналітичного департаменту інвестиційної компанії Eavex Capital, прогнозує подальшу девальвацію гривні на наступний рік, з базовим сценарієм зростання курсу долара до 45 грн/дол. Однак він допускає, що НБУ може продовжувати контролювати ситуацію на міжбанківському ринку протягом наступних двох-трьох місяців, утримуючи курс у коридорі 41-43 грн/дол.
Рекордний попит на валюту: причини та наслідки
Щоденний обсяг купівлі валюти населенням в 40 млн доларів – рекордний показник. Цей високий попит пояснюється невизначеністю щодо майбутнього, страхом інфляції та підготовкою до зими (включаючи можливість виїзду за кордон та придбання додаткового обладнання). Зростання цін на овочі та фрукти через поганий врожай також впливає на ситуацію.
Висновок: шлях до стабільності продовжується
Ситуація на валютному ринку України залишається складною, але НБУ докладає значних зусиль для утримання курсу. Прогнози експертів щодо майбутнього курсу долара розходяться, проте всі вони враховують вплив факторів війни, економічної ситуації та настроїв населення. Подальший розвиток подій залежатиме від ефективності політики НБУ та зовнішніх чинників.